ฟิทช์มอง 2 ปีสดใส ลงทุนอสังหาฯโต

ฟิทช์คาดกองทุนอสังหาฯโตต่อเนื่องเหตุผลตอบแทนดี ปรับเกณฑ์เป็นรีทส์หนุนระดมทุนเพิ่ม

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประเมินว่า กองทุนเพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทยจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี2557 และ2558 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของกองทุนที่สูงกว่าเงินฝากธนาคารและการลงทุนในตราสารหนี้ รวมถึงการเพิ่มขึ้นของจำนวนอสังหาริมทรัพย์สำหรับให้เช่าใหม่ๆในตลาดและความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์สำหรับให้เช่าและการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์เกี่ยวกับกองทุนไปสู่โครงสร้างกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หรือรีทส์

ทั้งนี้ กองทุนเพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา โดยมีมูลค่ารวมตามราคาตลาดของกองทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ2.43 แสนล้านบาท หรือประมาณ 7,500 ล้านเหรียญสหรัฐ ณ สิ้นปี 2556 เพิ่มขึ้นจาก 9.65 หมื่นล้านบาทณ สิ้นปี 2554 ขณะที่จำนวนกองทุนเพิ่มขึ้นเป็น 46 กองทุนจาก 33 กองทุน

กองทุนที่ลงทุนในอาคารสำนักงานให้เช่ามีสัดส่วน 35% ของมูลค่ารวมตามราคาตลาดของกองทุน กองทุนที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทพื้นที่ค้าปลีกให้เช่ามีสัดส่วน 32% กองทุนที่ลงทุนในคลังสินค้าและอาคารโรงงานให้เช่ามีสัดส่วน 15%ส่วนกองทุนที่ลงทุนในโรงแรมและอาคารที่พักอาศัยให้เช่ามีสัดส่วน 10%

อย่างไรก็ตาม ในปี 2557 พื้นที่ค้าปลีกในกรุงเทพฯ และปริมณฑลน่าจะเพิ่มขึ้น 7-8 แสนตารางเมตร หรือ 11-12% จากปีก่อน ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากโครงการที่ก่อสร้างล่าช้ามาจากปีก่อน ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในปีนี้ โดยปี 2556พื้นที่ค้าปลีกในกรุงเทพฯ และปริมณฑลเพิ่มขึ้นเพียง1.2 แสนตารางเมตร ขณะที่อัตราการเช่าพื้นที่ของพื้นที่ค้าปลีกในกรุงเทพฯ และปริมณฑลอาจจะลดลงในปี 2557 แต่น่าจะยังอยู่ระดับสูงกว่า 90%

นอกจากนี้ คาดว่าคลังสินค้าและอาคารโรงงานให้เช่ายังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องประมาณ 8 แสนตารางเมตรในปีนี้ จากที่เพิ่มขึ้น 8.60-8.70 แสนตารางเมตรในปี2556 เนื่องจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยังต้องการเงินทุน จึงขายสินทรัพย์ให้กองทุนน่าจะยังเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกองทุน โดยในปีนี้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทคลังสินค้าและอาคารโรงงานให้เช่ารายใหญ่ 2 ราย มีแผนขายทรัพย์สินให้กองทุนรวมมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านบาทซึ่งใกล้เคียงปี 2556

สำหรับการพัฒนากองทุนอสังหาริมทรัพย์ไปสู่รูปแบบของกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หรือรีทส์ เปิดให้กองทุนอสังหาริมทรัพย์เดิมแปลงสภาพได้ซึ่งเปิดให้กู้ยืมได้มากกว่ากองทุนอสังหาริมทรัพย์และลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในต่างประเทศได้ ทำให้รีทส์น่าจะเป็นเครื่องมือในการระดมทุนที่น่าสนใจสำหรับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์สำหรับให้เช่ามากกว่ากองทุนอสังหาริมทรัพย์เดิมและอาจช่วยลดการพึ่งพาการกู้ยืมจากธนาคารของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยคาดว่ารีทส์กองแรกน่าจะเข้าสู่ตลาดในเดือน ก.ย.หรือ ต.ค.นี้

ที่มา : หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์